南宋时候，朝廷发行了一种纸币叫做“会子”。宋朝人成功地把纸变成了钱，然后又成功地把钱变回了纸。最终被纸币吞噬。</p>
北宋的纸币叫做交子，南宋的叫做会子。在最开始的时候，大宋朝廷是非常注重控制发行量的，除了定期回收，还时不时用金、银和铜钱等硬通货回购纸币。因此纸币的币值比较稳定，信誉良好。再加上纸币轻便容易携，民间非常欢迎。</p>
而后来大宋发现，这种先进的货币制度，好像能开发出一种新的“割韭菜”方式。</p>
宋宁宗开禧二年，公元1206年，开禧北伐，耗资巨大。大宋创造性地靠增发纸币补齐了赤字。这应该是人类历史上第一次增发货币弥补财政赤字的案例。</p>
开禧二年，大宋发行的纸币量相当于大宋一年的财政收入。这对大宋来说诱惑太大了。宋朝的皇帝和官员们尝到了超发货币的甜头就如同注射了海洛因爽得停不下来了。</p>
大宋灭亡前，会子发行量甚至超过十万万贯。宋朝暴发了恶性通货膨胀。</p>
以最关键的粮食为例，开禧北伐以后，东南米价由每石二到四贯，增长到十贯；宋蒙战争暴发后，更是飙升到每石一百八十贯。</p>
通货膨胀，民不聊生，外有强敌，内有**，大宋就此灭亡。大宋灭亡的时候，距离开禧北伐滥发货币仅仅过了七十年。</p>
灭宋之后的元是蒙古人建立的国家，野人头脑，什么都不懂。</p>
此前，中国所有的贸易大多都是用自己的丝绸、茶叶和瓷器换取贵金属，要不就是以物易物。</p>
蒙古人偏偏反着来，到哪里都带着一群色目慕斯林做生意，硬是让慕斯林把中国这点硬通货都给折腾到中东去了。中国没钱了。</p>
这个时候，蒙古贵族们发现，纸币是个好东西啊。于是忽必烈中统元年十月宣布，以本朝发行的新纸币“中统钞”来回收宋朝的会子。汇率大概是会子五十贯兑换中统钞一贯。</p>